Liquidez

Liquidez é a capacidade da empresa de pagar suas obrigações no curto prazo. Os índices de liquidez comparam o que vira caixa rápido com o que vence rápido.

Ela não é a mesma coisa que lucro: uma empresa pode estar lucrando no papel e sem liquidez para pagar a folha do mês, se o lucro estiver preso em estoque ou em recebível de prazo longo. Em situações extremas, vender um ativo imobilizado para recuperar caixa, como discute este guia de sale & leaseback, é uma das saídas para destravar liquidez.

Liquidez corrente = ativo circulante ÷ passivo circulante

Divide-se tudo que a empresa tem para transformar em caixa em até um ano (caixa, aplicação, estoque, recebível) pelo que ela precisa pagar no mesmo prazo. Além da corrente, existem outras três variações do mesmo cálculo, cada uma mais restritiva que a anterior, como detalha este guia de liquidez corrente, seca, imediata e geral.

Uma gráfica encerrou o trimestre com R$ 600.000 em ativo circulante e R$ 400.000 em passivo circulante: R$ 600.000 ÷ R$ 400.000 = 1,5 de liquidez corrente.

Isso significa que para cada R$ 1 de dívida vencendo no próximo ano, a empresa tem R$ 1,50 em ativos que viram caixa no mesmo prazo, uma folga de 50% acima do necessário para cobrir as obrigações de curto prazo.

Liquidez corrente acima de 1 não significa folga garantida: se boa parte do ativo circulante é estoque parado ou recebível vencido, o número engana. Pouca coisa sai tão cara quanto olhar só o índice consolidado e nunca abrir por data de vencimento, porque a análise por vencimento mostra exatamente quais lançamentos já deveriam ter sido liquidados e não foram, escondendo o aperto real atrás de um índice que parece confortável.

Comparar liquidez entre setores diferentes como se a régua fosse a mesma ignora que comércio e indústria carregam estoques muito distintos, e medir liquidez uma vez por trimestre perde o aperto de caixa que costuma acontecer entre uma medição e outra.

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• Artigo: CDI e CDB: o que são e qual o impacto no caixa da empresa: mostra como a liquidez de uma aplicação financeira afeta a folga de caixa.
• Artigo: Indicadores de Liquidez - Corrente, Seca, Imediata e Geral
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