O contexto é este: Churchill, Roosevelt e Stalin - respectivamente representando Inglaterra, Estados Unidos e União Soviética - reunidos no final de 1943 para discutir os rumos do bloco na Segunda Guerra Mundial. Conhecida na história como Conferência de Teerã, foi a primeira da série de reuniões realizadas “entre quatro paredes” e cujo objetivo era tomar decisões principalmente sobre como os Aliados deveriam agir.
Agora vamos pular algumas décadas e chegar no presente, mais especificamente no universo do varejo. Para sermos ainda mais específicos, vamos imaginar uma rede de lojas físicas espalhadas pelo Brasil.
O que acontece entre as quatro paredes de uma loja não é necessariamente o que acontece na outra. Uma pode vender mais enquanto a outra pode ter despesas mais altas. Apesar de todas fazerem parte de um todo, cada uma é uma entidade separada, com desembolsos e rentabilidade específicos.
Em outras palavras, cada loja deve ser analisada separadamente. Isso porque, se analisarmos apenas o global, como saberemos, por exemplo, em quais regiões podemos expandir, quais custos devem ser cortados e onde?
É entre quatro paredes que decisões importantes são tomadas, baseadas em diferentes cenários. No mundo financeiro existe um indicador que trata exatamente disso: o 4 Wall EBITDA. Neste artigo, explicamos a você o que é, para que serve essa métrica e muito mais. Confira!
4 Wall EBITDA: entendendo o que é EBITDA
Antes de partirmos para o 4 Wall EBITDA, vamos dar um passo para trás e esclarecer o que é EBITDA.
Um dos indicadores financeiros mais importantes para qualquer negócio, EBITDA é o acrônimo em inglês para "Earning Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization”. Em português significa “Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”, ou LAJIDA.
Sendo assim, o EBITDA, ou LAJIDA, demonstra o lucro operacional da empresa, mas deixando de fora os impostos e efeitos financeiros, a depreciação de ativos tangíveis e a amortização de ativos intangíveis. Ou seja, apresenta o resultado gerado pela operação de um negócio, sem a influência de fatores não operacionais.
Colocando em outros termos, significa dizer que, ao olhar para o DRE (Demonstrativo do Resultado do Exercício) de determinado período com o objetivo de analisar o EBITDA, as depreciações e amortizações são despesas desconsideradas. Dê uma olhada na estrutura do DRE para entender:
Fica fácil analisar o EBITDA assim, não é mesmo? Para não quebrar muito a cabeça com isso, você pode baixar nossa planilha com Modelo de DRE e preencher com os dados da sua empresa. Clique no banner:
O que é 4 Wall EBITDA?
Wall é uma palavra de língua inglesa que significa parede. Sendo assim, 4 Wall EBITDA é um EBITDA entre quatro paredes. Mas o que isso quer dizer?
Na prática, o 4 Wall EBITDA representa o lucro de uma empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), mas leva em consideração apenas as receitas e despesas operacionais associadas às localizações físicas ou “quatro paredes”.
Trocando em miúdos: refere-se ao EBITDA das unidades de negócios, lojas ou locais individuais de uma empresa, sem incluir quaisquer despesas corporativas ou gerais (ou externas).
Ainda, é um indicador usado com frequência no contexto de negócios de varejo ou restaurantes, onde se refere ao espaço físico em que ocorrem as transações de vendas - e isso explica o porquê do termo “quatro paredes”.
Quais as diferenças entre 4 Wall EBITDA e EBITDA comum?
Agora que você entendeu o que é 4 Wall EBITDA (ou EBITDA de quatro paredes), fica mais fácil compreender qual é a principal diferença entre ele e o EBITDA comum. Mas como nosso objetivo é deixar tudo bem esclarecido a você, vamos juntos olhar para o principal ponto de divergência.
Imagine um restaurante que está presente nas cidades de Ponta Grossa (sede), Joinville, São Bernardo do Campo e Juiz de Fora. Com a análise do EBITDA é possível entender como está o lucro operacional da rede como um todo. Isso é extremamente útil para avaliar a rentabilidade geral, verificar a capacidade da empresa em pagar dívidas e identificar áreas de força e fraqueza nas operações para orientar decisões futuras.
No entanto, para que essas decisões sejam ainda mais precisas, não adianta apenas olhar para o todo. É preciso analisar cada situação individualmente. Por exemplo, se a rentabilidade não está conforme o esperado, pode ser que algum restaurante esteja dando prejuízos ou que precise reduzir as despesas variáveis.
Ou, ainda, pode ser que o restaurante em Joinville esteja dando mais lucro que o de Juiz de Fora e, nesse caso, é possível fazer uma análise mais aprofundada para entender o que pode estar acontecendo.
A fim de saber exatamente onde e como agir, é preciso se concentrar em cada estabelecimento separadamente e isolá-lo dos resultados de outras operações ou atividades da empresa.
Dito de outra maneira, é necessário excluir despesas corporativas centrais, como custos administrativos, despesas de marketing ou despesas com a sede do restaurante, que não estão diretamente ligadas à operação daquele estabelecimento sendo analisado.
Desse modo, o 4 Wall EBITDA é o EBITDA relacionado apenas ao próprio restaurante (como o localizado em Joinville, por exemplo), o que significa que são considerados mão de obra, aluguel e despesas de 4 paredes, mas não inclui despesas gerais corporativas. Por isso, note que esse EBITDA dá uma ideia real se um determinado estabelecimento é ou não rentável.
Resumindo
Sobre as diferenças entre as duas métricas, anote aí:
- Enquanto o EBITDA é um indicador que engloba todas as operações de uma empresa, o 4 Wall EBITDA é mais específico e seu foco é exclusivamente no desempenho financeiro de um estabelecimento físico, isolando-o dos efeitos de outros fatores externos.
Por que conhecer o 4 Wall EBITDA?
Para ilustrar e facilitar o entendimento, uma empresa de varejo ABCD possui lojas físicas nos três estados do Sul do Brasil, sendo que a matriz fica no Paraná, na cidade de Curitiba.
No final do ano, a controladoria calcula o EBITDA consolidado, o que significa que tudo que envolve as operações das lojas físicas, como os custos administrativos centrais, as despesas de marketing e assim por diante, são levados em consideração.
Por outro lado, a empresa também pode calcular EBITDA de cada loja física (isto é, o 4 Wall EBITDA), focando apenas nos resultados financeiros gerados por cada loja de modo individual. E para que fazer isso?
Simplificadamente, isso permite que o financeiro ou a controladoria avalie o desempenho de cada loja separadamente, identificando quais estão gerando mais lucro em relação às suas próprias despesas operacionais.
Pode-se, como exemplo, estratificar o desempenho de uma empresa usando vários filtros, como por estado ou região, ou por item de linha, como vendas, vendas por metro quadrado, vendas por número de funcionários ou outro item de despesa.
Fazendo uma análise dessa forma, é possível monitorar locais com baixo desempenho. Indo mais além, uma análise comparativa permite que a gestão identifique rapidamente valores discrepantes e comece a tomar medidas corretivas. Assim, é possível traçar um plano de ação para reduzir custos, melhorar as vendas, entre outras medidas.
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Como calcular o 4 Wall EBITDA?
Como o 4 Wall Ebitda refere-se ao EBITDA “entre quatro paredes”, tudo o que você precisa fazer é analisar o EBITDA de cada estabelecimento. Para isso, deve calcular o EBITDA, cuja fórmula é a seguinte:
EBITDA = EBIT + depreciação + amortização
Como você pode ver, existe um termo novo aí, o EBIT. Neste post explicamos sobre ele, mas para você não precisar sair daqui, entenda que EBIT é “Earnings Before Interest and Taxes”. Em português, significa “Lucro Antes dos Juros e Tributos”, ou LAJIR.
A fórmula para o EBIT é:
EBIT = lucro operacional + tributos sobre o lucro (IRPJ e CSLL) + das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras
Voltando para a primeira fórmula, para chegar ao EBITDA, você deve pegar os valores de depreciação e amortização e somar ao EBIT.
Não é nenhum bicho de sete cabeças, concorda? Lembramos que, para ficar mais fácil, você precisa contar com os dados necessários. A planilha de DRE que compartilhamos mais acima pode ajudar.
Conclusão
Sabe aquela história de que “o que acontece em Vegas, fica em Vegas?”. Pois é, o 4 Wall EBITDA não segue esse lema, afinal, o que acontece entre quatro paredes de um estabelecimento, acaba influenciando os resultados como um todo.
Esse é o motivo pelo qual o 4 Wall EBITDA é uma ferramenta essencial para fornecer à gestão informações operacionais e financeiras oportunas e críticas, além de ser uma maneira de comparar o desempenho entre diferentes unidades. Isso permite que problemas sejam identificados rapidamente e que medidas sejam tomadas.
Entretanto, destacamos que embora o EBITDA seja essencial, ele não deve ser a única métrica avaliada. O motivo é que, como você viu, ele apresenta apenas uma parte da situação financeira da empresa.
Como gostamos de falar aqui na Treasy, uma gestão orçamentária eficiente deve levar em conta outros fatores. Existem, por exemplo, análises importantes para tomadas de decisão a partir do DRE.
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