Private equity e venture capital

Private equity e venture capital são fundos de investimento que injetam capital em empresas em troca de participação no negócio. O private equity atua em empresas já maduras e consolidadas, geralmente preparando-as para abrir capital, fundir-se ou serem adquiridas; o venture capital foca pequenas e médias empresas inovadoras em fase de desenvolvimento, com alto potencial de crescimento. Antes de buscar esse tipo de investidor, a sua empresa precisa provar dados financeiros, indicadores e potencial de lucratividade.

O fundo avalia o negócio, negocia um percentual de participação em troca do aporte, e passa a acompanhar de perto a gestão, com direito a voz em decisões estratégicas e metas de crescimento ou de resultado a cumprir. A saída do fundo (a venda da participação, geralmente anos depois) costuma ser a meta final do investimento, seja por um IPO, seja pela venda para outro comprador, como detalha este guia sobre IPO, a oferta pública inicial.

R$ 15.000.000 de aporte por 25% de participação é uma estrutura comum de rodada de venture capital para uma startup de tecnologia em fase de expansão: o valor da empresa antes do aporte (R$ 45.000.000) mais o aporte definem os 25% negociados. A partir daí, o fundo passa a exigir relatório financeiro mensal e indicadores de crescimento acompanhados de perto, uma cobrança que só a empresa com dado organizado consegue sustentar sem se afogar em planilha paralela.

Toda empresa que cresce rápido deveria buscar private equity ou venture capital? Não necessariamente: abrir mão de participação faz sentido quando o capital acelera algo que o caixa próprio não sustentaria a tempo, não como atalho para desorganização financeira. Quem procura o fundo sem indicador nem histórico financeiro organizado derruba o valor negociado antes mesmo da conversa começar, como alerta este guia sobre como atrair um investidor, e quem confunde esse tipo de capital com dívida esquece que o investidor quer participação e retorno, não só o dinheiro de volta, algo próximo do que acontece num processo de captação apoiado por venture capital.

• Guia completo: Private equity e venture capital: qual é o melhor para sua empresa?: compara as diferenças entre os dois tipos de fundo e o que fazer antes de procurar cada um, da organização financeira ao indicador que o investidor vai pedir na primeira reunião.
• Artigo: Valuation na prática para empresas médias: mostra como calcular o valor da empresa antes de negociar participação com um fundo.