Due diligence

Due diligence é a auditoria de um negócio antes de uma transação: compra, venda, fusão ou investimento. Ela confere números, contratos e riscos. É o processo que separa o valor que o vendedor promete do valor que os documentos realmente sustentam, e nenhuma negociação séria de compra de empresa avança sem passar por ele, como descreve esta conversa sobre o processo de due diligence com quem já conduziu esse tipo de auditoria.

Um time (interno ou contratado) revisa contratos, passivos trabalhistas e tributários, contingências judiciais, qualidade da carteira de clientes e a consistência dos números financeiros apresentados, comparando o que está no papel com o que aparece na escrituração real. Quanto mais organizada a contabilidade da empresa avaliada, mais rápido o processo anda; quanto mais zona cinzenta, mais o preço final da negociação se move para baixo, como detalha este guia completo do processo de due diligence.

Uma rede de farmácias quase fechou a compra de uma concorrente regional pelo preço pedido, até a due diligence revelar um passivo trabalhista não provisionado de R$ 400.000 em processos que ainda corriam na Justiça. O preço da aquisição caiu na mesma proporção do risco descoberto, e a compradora só assinou depois de renegociar as condições, o mesmo tipo de achado que aparece nas etapas descritas para um processo de fusão de extensão de mercado.

O que separa uma due diligence completa de uma superficial? A profundidade da checagem tributária e trabalhista, área onde mais contingência escondida aparece.

Quem confia só no que a empresa vendedora entrega, sem cruzar com fonte independente como certidões e processos judiciais públicos, compra um risco que não apareceu no relatório. Pular a auditoria contábil por pressa de fechar o negócio, como alerta esta comparação entre auditoria contábil e financeira, custa caro depois da assinatura. E deixar cada assessor investigar por conta própria, sem um checklist estruturado, tira a garantia de cobertura completa.

• Guia completo: Tudo que você precisa saber sobre Due Diligence: como ocorre o processo, quando executá-lo e um checklist especial
• Vídeo: Checklist Due Diligence
• Ferramenta: Checklist de due diligence com 65 itens: lista prática do que investidores e compradores analisam antes de fechar negócio, item por item.
• Material: Orçamento empresarial e valuation: mostra como um orçamento estruturado facilita a checagem de due diligence e eleva o valor negociado na ponta final.
• Artigo: Controller Cast #06 - Como aplicar um processo de Due Diligence, com Alvaro Soncini