Sale and leaseback

O sale and leaseback é uma operação financeira e imobiliária em que a empresa vende um ativo, como o seu imóvel, e imediatamente o aluga de volta do comprador. A empresa que vende libera o capital que estava parado no ativo imobilizado e continua usando o bem, passando a pagar aluguel.

É uma alternativa para melhorar a liquidez e o capital de giro sem perder o ativo que a operação precisa.

A empresa vende o imóvel ou equipamento a um investidor e assina, no mesmo momento, um contrato de aluguel de longo prazo sobre o mesmo bem. O dinheiro da venda entra no caixa de uma vez, e o aluguel vira uma despesa mensal previsível.

É diferente de deixar o ativo parado, como acontece no estoque parado, que trava capital sem gerar retorno.

Uma indústria têxtil é dona do galpão onde opera, avaliado em R$ 6 milhões, mas está com o capital de giro apertado para financiar um novo pedido grande de exportação.

Ao vender o galpão por R$ 6 milhões e alugá-lo de volta por 15 anos, a indústria libera o caixa para financiar a produção do pedido sem sair do endereço nem parar a operação um único dia.

Trocar a propriedade de um ativo essencial por um aluguel de longo prazo muda o perfil de risco da empresa: o galpão que era patrimônio vira compromisso mensal, um efeito que precisa entrar na conta ao lado da análise de retorno sobre o ativo.

A operação está sendo fechada só pelo alívio de caixa imediato, sem calcular o custo do aluguel ao longo dos anos? Existe cláusula de recompra ou de renovação negociada, ou o contrato ficou em aberto nesse ponto? E o capital liberado vai cobrir despesa corrente, ou vai para algo que gere retorno de verdade?

• Guia completo: Sale & Leaseback: melhore a liquidez da sua empresa: a diferença entre Sale & Leaseback, Build to Suit e Buy and Lease.
• Vídeo: Contas a Pagar: a última linha de defesa do seu caixa: o compromisso mensal do aluguel entrando na rotina de pagamentos.