Volatilidade

Volatilidade é o quanto um valor, como o preço de um insumo ou a receita do negócio, varia de um período para outro: quanto maior a oscilação, menos previsível é o resultado. Na gestão, quanto maior a volatilidade do negócio, mais seguido o plano e o orçamento precisam ser revisados.

É por ela que o horizonte do orçamento varia com o setor: concessões e mineração planejam por décadas, enquanto moda e tecnologia revisam o plano a cada semestre ou trimestre.

A volatilidade aparece em três lugares da gestão. No preço dos insumos, como a volatilidade das commodities que pesa no orçamento das indústrias de alimentos. Na receita, onde a receita pontual tem volatilidade maior e não deve servir de base fixa para compromissos de longo prazo, ao contrário da recorrente, que é previsível. E no calendário do plano, que se revisa com mais frequência quando o negócio oscila mais.

Suponha uma consultoria de tecnologia com contratos mensais de R$ 306.800 e projetos pontuais que renderam R$ 468.500 num mês e R$ 76.200 no seguinte. A receita foi R$ 306.800 + R$ 468.500 = R$ 775.300 no primeiro mês e R$ 306.800 + R$ 76.200 = R$ 383.000 no segundo.

Se a consultoria assumir um custo fixo de R$ 349.700 por mês olhando para o mês forte, no mês fraco sobram R$ 383.000 − R$ 349.700 = R$ 33.300, e a base realmente previsível, os R$ 306.800 dos contratos, nem cobre esse custo.

Que parte da receita se repete? A recorrente é previsível e sustenta o fluxo de caixa operacional; a pontual oscila e, se for tratada como base fixa, gera problemas de caixa que só aparecem meses depois.

Com que frequência o plano deve ser revisado? Depende da volatilidade do negócio, mas a revisão formal deve acontecer ao menos uma vez por semestre, e em momentos de maior volatilidade uma cadência mais frequente acelera o aprendizado.

Qual indicador merece acompanhamento mais frequente? O que combina alta volatilidade com alta consequência, como o caixa: segundo o artigo sobre acompanhar o caixa em tempo real, é nele que o dado fresco mais rende.

• Material: demonstração gravada da gestão orçamentária em indústrias de alimentos: trata a volatilidade do preço de commodities, a sazonalidade e o mix de produtos na gestão orçamentária.
• Artigo: reserva de caixa dimensionada em meses de operação: ajusta a referência de três a seis meses à volatilidade da receita e aos custos fixos.
• Artigo: rolling forecast para ajustar a previsão ao mercado: explica por que, num ambiente cada vez mais volátil, finanças e controladoria precisam ser ágeis.