Fluxo de caixa operacional

O fluxo de caixa operacional (FCO) mostra quanto dinheiro entrou ou saiu das contas da empresa em suas atividades operacionais durante um período. Ele considera apenas as movimentações do negócio principal, como recebimentos de vendas, pagamentos a fornecedores, salários e despesas operacionais. Por isso, está mais ligado à liquidez do que à lucratividade.

A diferença entre lucro e caixa fica clara quando se compara o FCO com o ciclo do negócio, como explica este guia de ciclo operacional e ciclo financeiro.

Método direto: FCO = Entradas de caixa operacionais − Saídas de caixa operacionais

Também existe o método indireto, que parte do lucro líquido e ajusta itens que não movimentam caixa, como depreciação, e variações de capital de giro: FCO = Lucro líquido + Adições − Subtrações. Os dois métodos chegam ao mesmo resultado, mas o direto é mais fácil de explicar para quem não é da área financeira, como compara este modelo de Demonstrativo de Fluxo de Caixa.

R$ 500.000 entraram no caixa de uma indústria de embalagens em um mês, entre vendas à vista e recebimentos de vendas a prazo. No mesmo período, saíram R$ 420.000 entre fornecedores, salários e despesas operacionais.

FCO = R$ 500.000 − R$ 420.000, ou seja, R$ 80.000 de caixa operacional positivo: a operação sozinha gerou caixa suficiente para sobrar, mesmo sem contar nenhum investimento ou empréstimo do período.

Lucro positivo com FCO negativo é o alerta mais sério que uma empresa pode receber: significa que o resultado contábil não está virando dinheiro em caixa, geralmente porque as vendas cresceram mais rápido do que os recebimentos.

Quem olha só o lucro do DRE sem checar se ele virou caixa de fato carrega uma falsa sensação de conforto. Confundir FCO com fluxo de caixa total esquece que investimento e financiamento ficam de fora dessa conta. E não separar contas a pagar do restante da operação ignora que ela costuma ser a última linha de defesa do caixa, como discute este guia sobre contas a pagar como última linha de defesa, e como organiza esta planilha de DFC com fluxo direto e indireto.

• Guia completo: Fluxo de caixa operacional: o que é e sua importância para a lucratividade: aprofunda os dois métodos de cálculo com exemplo completo.
• Vídeo: Projeção de fluxo de caixa: converter o DRE em caixa real: mostra como projetar o FCO dentro do orçamento do ano seguinte.