Valor do dinheiro no tempo

O valor do dinheiro no tempo é o princípio de que um valor disponível hoje vale mais do que o mesmo valor no futuro. Isso acontece porque o dinheiro pode ser investido e render juros, além de sofrer o efeito da inflação e do risco. Ele é a base da matemática financeira, da taxa de desconto e do fluxo de caixa descontado.

É esse princípio que sustenta o Fluxo de Caixa Descontado como método de avaliar investimentos.

Para comparar valores em momentos diferentes, aplica-se uma taxa de desconto que traz o dinheiro futuro para o valor equivalente de hoje: quanto mais distante no tempo ou mais arriscado o recebimento, maior a taxa usada e menor o valor presente resultante, mecanismo detalhado em taxa de desconto: saiba como avaliar os investimentos melhor.

Esse ajuste é o que permite comparar, de forma justa, um projeto que paga tudo em um ano com outro que paga o mesmo total em cinco anos.

Vale mais receber R$ 100.000 hoje ou R$ 115.000 daqui a um ano? Depende da taxa de desconto usada para comparar os dois valores no tempo.

Se a taxa de desconto da empresa for de 12% ao ano, os R$ 115.000 futuros valem hoje R$ 102.679 (R$ 115.000 dividido por 1,12), ligeiramente mais do que os R$ 100.000 imediatos: nesse caso, vale esperar. Se a taxa fosse 20% ao ano, os mesmos R$ 115.000 valeriam hoje R$ 95.833, menos do que receber à vista, e a decisão se inverteria.

Valor do dinheiro no tempo não é só sobre juros: também embute o risco de não receber o valor futuro combinado, o que eleva a taxa de desconto usada em negócios mais incertos, como mostra o Modelo de Valuation ao avaliar uma empresa pelo fluxo de caixa futuro. Comparar valores de datas diferentes sem trazê-los para uma data comum é o que mais distorce qualquer decisão de investimento. Usar a mesma taxa de desconto para projetos de risco muito diferente, e esquecer a inflação ao projetar valores futuros, superestimando o poder de compra do dinheiro que ainda vai chegar, completam a lista.

• Vídeo: Orçamento de investimentos operacionais: como o VPL aplica o valor do dinheiro no tempo para priorizar CAPEX.
• Material: Curso de Modelagem Financeira e Mapas de Indicadores: para aprender a projetar o caminho do dinheiro na empresa.
• Material: Como o orçamento impacta o valuation: os métodos de cálculo que partem do mesmo princípio do dinheiro no tempo.
• Artigo: O que é o Fluxo de Caixa Descontado? Veja como aplicá-lo para avaliar o valor do dinheiro no tempo