Linha de crédito

Linha de crédito é a modalidade de financiamento oferecida por bancos e pelo BNDES para a empresa cobrir o capital de giro ou investir, com taxa, prazo e finalidade definidos. Faturamento consistente e caixa positivo facilitam o acesso à linha de crédito.

Importa para o dono, o CFO e o tesoureiro que precisam financiar o dinheiro que sustenta o dia a dia da operação, ou um investimento maior que o caixa atual. A linha entra em cena quando o estoque ou a folha pesam mais do que o recebimento do mês.

A linha tem três pontos de partida: a finalidade (capital de giro ou investimento), o perfil de empresa que a instituição atende e o custo, expresso pela taxa efetiva. O BNDES, por exemplo, tem linhas indicadas para tipos específicos de empresa.

Depois de contratada, a linha vira dívida no balanço e parcela no fluxo de caixa, e é por isso que a decisão deixa de ser só de crédito e passa a ser de planejamento.

Uma rede de farmácias, neste exemplo hipotético, precisa pagar R$ 385.000 de estoque antes das festas de fim de ano, e o recebimento das vendas só chega depois. Em vez de adiar a compra, a tesouraria contrata uma linha de capital de giro de R$ 385.000, a 1,4% ao mês.

O custo financeiro do primeiro mês é de R$ 385.000 × 1,4% = R$ 5.390, e esse valor entra no orçamento como despesa financeira. A pergunta que resta é se a margem das vendas de fim de ano paga esse custo com folga.

Contratar crédito é trocar caixa de amanhã por dinheiro hoje, e a linha só é boa quando o que ela financia gera caixa para pagar a parcela.

• Contratar sem projetar o efeito: a dívida nova e as parcelas mudam o balanço e o caixa, e por isso a projeção completa do balanço deve ser refeita quando entra uma linha de crédito.
• Escolher só pela taxa: a finalidade e o perfil de empresa atendido também decidem se a linha serve: uma taxa baixa numa linha que a empresa não acessa não ajuda.
• Tratar a linha como receita: usar o dinheiro captado para cobrir gasto recorrente adia o problema e transforma a alavancagem que devia ampliar o resultado em peso no caixa.

• Vídeo: relato de um painelista que captou crédito subsidiado do BNDES: uma linha com taxa efetiva de 0,4% ao mês e o destino dado ao dinheiro.
• Artigo: guia do financiamento do BNDES: para qual empresa serve e como contratar uma linha.
• Artigo: quando vale crescer com crédito de bancos: a discussão sobre usar capital de terceiros para capital de giro ou investimento.