Um dos pilares mais importantes para garantir a sustentabilidade de uma empresa - se não o mais importante - é uma boa gestão financeira. Isso inclui, entre outras práticas, o monitoramento constante do fluxo de caixa, assegurando que haja capital de giro suficiente para financiar as operações.
Existem diversos indicadores (KPIs, ou Key Performance Indicators) que auxiliam na tomada de decisões para otimizar o fluxo de caixa. Dentre eles, há um que muitos consideram o verdadeiro “rei”. Estamos falando do Ciclo de Conversão de Caixa, ou simplesmente CCC. Você já ouviu falar sobre ele?
Bom, se dentre os KPIs ele é o rei ou não, deixaremos para você decidir. A seguir, entenda o que é essa métrica, para que ela serve, como calculá-la e muito mais!
- O que significa um Ciclo de Conversão de Caixa positivo?
- O que significa um Ciclo de Conversão de Caixa negativo?
O que é o Ciclo de Conversão de Caixa?
O Ciclo de Conversão de Caixa é também conhecido por Ciclo de Caixa, ou pelo termo em inglês “Cash Conversion Cycle”. Ele responde a uma pergunta essencial: quanto tempo a empresa demora para transformar investimentos em estoque ou serviços em dinheiro no caixa?
Note também que o CCC refere-se ao período em que o capital é comprometido no ciclo operacional.
Como explicamos neste artigo, o ciclo operacional compreende o período (em média) entre os desembolsos para as operações e as entradas de caixa. Assim, o Cash Cycle Conversion é uma métrica fundamental para avaliar a eficiência com que uma empresa administra seu capital de giro.
Qual a importância do Ciclo de Conversão de Caixa?
Para entender o que é Ciclo de Conversão de Caixa e sua importância, vamos sair um pouco do universo financeiro, entrar no corpo humano e focar no processo metabólico. Existem órgãos que desempenham um papel importante no metabolismo, como o pâncreas e o fígado, e também uma glândula chamada tireoide, que regula o ritmo em que o corpo converte nutrientes em energia, garantindo que tudo funcione no equilíbrio certo.
Quando a tireoide está desequilibrada, como no caso de uma tireoide lenta (hipotireoidismo) ou acelerada (hipertireoidismo), o corpo sente os impactos, seja em forma de cansaço, frio excessivo, fome, entre outros. Já um pâncreas em desequilíbrio, por exemplo, pode levar a problemas como a produção insuficiente de insulina. Em termos práticos, isso resulta em dificuldades para processar glicose, o que afeta diretamente a energia disponível para o corpo.
O Ciclo de Conversão de Caixa desempenha um papel muito similar. Um CCC saudável é essencial para transformar recursos em dinheiro de maneira ágil e eficiente. Além disso, traz vantagens como:
- Minimiza a necessidade de capital externo para financiar operações;
- Ajuda a identificar gargalos e otimizar processos de produção, armazenamento e distribuição;
- Fornece informações sobre quando o dinheiro estará disponível;
- Ajuda a alinhar despesas e investimentos.
Já uma empresa com um Ciclo de Conversão de Caixa desajustado pode enfrentar problemas como:
- Falta de liquidez, levando a atrasos no pagamento de fornecedores ou o cumprimento de outras obrigações financeiras;
- Necessidade de empréstimos para cobrir déficits temporários de caixa;
- Perda de competitividade, ao limitar a capacidade de aproveitar oportunidades ou negociar melhores condições com fornecedores.
Destacamos ainda que o CCC pode ser usado para ajustar estratégias de financiamento e melhorar as práticas de gestão de estoque e crédito.
👉 BPO financeiro: o que é, como funciona e por que contratar
Como calcular o Cash Conversion Cycle?
A fórmula para fazer o cálculo do indicador de Ciclo de Conversão de Caixa é:
CCC = (PME+PMR) − PMP
Portanto, observe que é necessário conhecer outras três métricas importantes:
- Prazo Médio de Estocagem (PME)
- Prazo Médio de Recebimento (PMR)
- Prazo Médio de Pagamento (PMP)
Prazo Médio de Estocagem (PME)
O Prazo Médio de Estocagem é o período médio em que tanto a matéria-prima quanto os produtos acabados ficam armazenados na empresa. Quanto menor o PME, mais rápido a empresa está convertendo seus estoques em vendas. Para encontrá-lo, utilize a fórmula:
PME = (estoque médio / custo das mercadorias vendidas) x 365
Prazo Médio de Recebimento (PMR)
Mede o tempo médio (em dias) que a empresa leva para receber o pagamento das vendas realizadas a prazo. Quanto menor o PMR, mais rápido a empresa converte suas vendas em dinheiro. A fórmula é:
PMR = (Saldo de Contas a Receber / Vendas a Prazo) x Número de Dias do Período
Prazo Médio de Pagamento (PMP)
É o tempo médio (em dias) que a empresa leva para pagar seus fornecedores. O cálculo utiliza a fórmula:
PMP = (Saldo de Fornecedores / Compras a Prazo) x Número de Dias do Período
Dica Treasy: para saber tudo sobre os Prazos Médio de Pagamento e Recebimento, salve esta leitura:
👉 Prazos Médios de Pagamento e Recebimento: o que são e como calcular
Como interpretar o Ciclo de Conversão de Caixa?
Você calculou o Cash Conversion Cycle. Agora é preciso interpretar os resultados, vamos às possibilidades:
O que significa um Ciclo de Conversão de Caixa positivo?
Um CCC positivo, ou seja, maior que 0, indica que a empresa leva mais tempo para converter o investimento nas operações em dinheiro. Trocando em miúdos, quer dizer que o capital de giro fica “preso” em estoque ou contas a receber por um período longo. Consequentemente, a liquidez pode ser afetada.
O que significa um Ciclo de Conversão de Caixa negativo?
Um Cash Conversion Cycle negativo indica que o Prazo Médio de Estoque somado ao Prazo Médio de Recebimento é menor que o Prazo Médio de Pagamento. Para esclarecer, significa que a empresa recebe pagamentos antes de precisar pagar seus fornecedores. Ou seja, ela gerencia suas operações de forma eficiente, pois possui um fluxo de caixa positivo.
O que é melhor: um ciclo de conversão de caixa maior ou menor?
Não existe uma regra que seja válida para todos os negócios, pois na Gestão do Desempenho Empresarial é muito difícil termos uma receita de bolo única (afinal, sempre tem aquela pitada de canela a mais que pode fazer a diferença). No entanto, como mostramos, um Ciclo de Conversão de Caixa menor reduz o risco de a empresa ficar sem dinheiro para honrar compromissos.
Vale destacar que, para mercados voláteis e momentos de instabilidade econômica, nos quais as flutuações no fluxo de caixa podem ser mais imprevisíveis, um CCC menor costuma ser a melhor opção. Além disso, ele indica maior liquidez, menor dependência de financiamento externo e mais flexibilidade financeira.
Por outro lado, não podemos deixar de mencionar que um CCC mais alto pode ser um indicativo de maior investimento em estoque, garantindo a disponibilidade do produto. Também pode indicar que a empresa dá aos clientes mais flexibilidade nas condições de pagamento.
👉 O que NÃO fazer no orçamento empresarial: 13 erros a evitar
Exemplo prático de Ciclo de Conversão de Caixa em diferentes setores
Imagine um supermercado de grande porte. Esse tipo de negócio costuma operar com um Ciclo de Conversão de Caixa negativo. Por quê? Os produtos são vendidos rapidamente (baixo Prazo Médio de Estocagem) e, na maioria das vezes, pagos à vista ou em um prazo curto pelos clientes (baixo Prazo Médio de Recebimento). Já os fornecedores do supermercado geralmente oferecem prazos de pagamento maiores, permitindo que o supermercado receba o dinheiro dos clientes antes mesmo de pagar pelos produtos adquiridos. Esse ciclo eficiente libera capital, que pode ser reinvestido em expansão ou negociação de melhores condições de compra.
Por outro lado, considere uma indústria de máquinas agrícolas. Esse setor tende a operar com um Ciclo de Conversão de Caixa positivo e elevado, porque as máquinas possuem um alto custo de produção e permanecem mais tempo no estoque até serem vendidas (alto Prazo Médio de Estocagem). Além disso, as vendas costumam ser feitas a prazo (alto Prazo Médio de Recebimento), enquanto o pagamento aos fornecedores precisa ser realizado mais rapidamente (baixo Prazo Médio de Pagamento). Nesses casos, é comum que a empresa precise de financiamento externo para sustentar as operações até que as vendas gerem caixa.
Esses exemplos mostram como o Ciclo de Conversão de Caixa pode variar conforme o setor e porque interpretá-lo corretamente é essencial para planejar seu financeiro de forma estratégica.
Estratégias para melhorar o Ciclo de Conversão de Caixa
Melhorar essa métrica significa converter investimentos em dinheiro mais rapidamente. Para tanto, há diversas estratégias que podem ser adotadas. Uma delas é focar em reduzir o prazo médio de estocagem. Veja algumas dicas que podem ajudar:
- Implementar práticas como o Just-in-Time (JIT) para garantir que os estoques sejam renovados conforme a necessidade e não fiquem parados.
- Adotar o princípio FIFO (First in, First out - Primeiro que Entra, Primeiro que Sai), para que os produtos mais antigos sejam vendidos primeiro.
- Oferecer promoções ou descontos para acelerar a venda de itens que estão parados em estoque por muito tempo.
- Utilizar sistemas de gestão de estoque e análise de dados para prever a demanda com mais precisão.
Outra abordagem é na redução do Prazo Médio de Recebimento:
- Oferecer descontos por pagamento antecipado.
- Ajustar a data de recebimentos para que a empresa tenha capital de giro para arcar com seus compromissos.
- Adotar a régua de cobrança e um processo eficiente de cobrança, com lembretes.
- Oferecer diferentes métodos para facilitar o pagamento e agilizar o recebimento.
É também importante melhorar o Prazo Médio de Pagamento. Estas dicas podem ajudar:
- Negocie prazos de pagamento mais longos em troca de compras maiores ou compromissos de longo prazo.
- Em vez de pagar à vista, considere usar opções de pagamento a prazo ou solicitar descontos caso a empresa consiga pagar antes de um período estipulado.
- Procure consolidar pagamentos para fornecedores em uma única data, a fim de facilitar o controle financeiro.
Adicionalmente a essas estratégias, não esqueça de olhar para o fluxo de caixa e fazer previsões para antecipar necessidades de pagamento e identificar períodos de escassez de recursos. Sobre isso, temos uma aula no curso de Metodologia Treasy de Planejamento Orçamentário focada na Projeção de Fluxo de Caixa. Abaixo compartilhamos com você:
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